威尼斯最新网址

豆粕趋势或价差策略分析

更新时间:17/02/13 12:57:02     来源:威尼斯最新网址关闭分    享:

一、标的市场分析 

上周USDA报告公布,尽管美豆库存及出口并未如预期进行调整,因年后中国进口增加及南美尚未集中上市,美豆周度出口净销售及出口检验量维持较好态势,美豆走势偏强,国内豆粕主力5月破重要压力为3000元/吨。考虑到节后2-4周下游集中补库,短期仍对豆粕走势形成支撑。不管从日线还是从周线走势上看,本周豆粕均出现放量成交,日线上看各均线均向上排列,周线上各均线多方趋势未变,预计近期以震荡上行走势为主,上方压力3080附近,低位多单继续持有,5日均线附近短多操作。 

二、波动率分析 

周四即2月份的第5个交易日豆粕1703合约对应期权到期日也即最后行权日,豆粕1703合约虽然仍处于上升通道,但从图形上可以看到尤其10日波动率的波动幅度加大,且波动率处于历史高位区间。周五开始期权对应的近月标的合约切换至豆粕1705合约上,合约波动加大,且处于历史低位区间内。 

三、期权策略建议 

上周USDA报告并未在市场引起较大波澜,市场反应也较为平平,不过考虑到节后2-4周下游集中补库,短期仍将对豆粕走势形成支撑,预期未来市场行情震荡偏多为主。而从波动率方面来看,主力1705合约波动率处于历史低位区间,而目前基本面方面带给市场较大波动的概率较低,预计短期市场波动率将继续维持低位。

 综合来看,我们预计未来豆粕震荡偏多,并且均线附近有一定支撑。策略方面,建议关注单腿看多趋势策略及牛市价差策略。单腿看多趋势策略可以买入浅虚值看涨期权,例如买入M-1705-C-2900等;牛市价差策略用看涨期权或看跌期权构建均可,例如,买入行权价格为3000的看涨期权,卖出行权价格为3200的看涨期权,构建看涨期权牛市价差组合,或者买入行权价格为2800的看跌期权,卖出行权价格为3000的看跌期权构建看跌期权牛市价差组合。

联系我们
电话:
公司地址:
威尼斯最新网址-威尼斯正版官方网站